【春節特輯】對話私募掌門人10：匯利資產​何震​

何震在業內擅長成長型投資以風格穩健為標簽。1994年就開始炒股的他，獲得2005年度公募冠軍時任“廣發穩健”基金經理、2008年創辦匯利資產。多次拿下業內獎項美國晨星大獎、中國證券報金牛獎、新浪網最佳基金經理獎等。

“將來會不會還有這種機會呢？股市是周期波動，所以現在活的很好不代表將來也活的很好，現在活的不好不等於將來活的不好。”投資學中有一個詞“盈虧同源”，想要以復利跑贏成為前10%有所獲益的人，必須透徹理解“失敗是你必須支付的成本，在同一個交易系統中，今天導致你失敗的原因，正是明天導致你成功的原因。”

要真正從心理上搞通這一點很難，因為這跟我們日常生活中的經驗背道而馳——失敗瞭就要找問題，就要改動作。除此之外還要再深入一個層面——必須有所行動，要從失敗中學習。何震常給自己做減法，比如不做強周期股、不做概念股、不做主題投資、不做穩定類成長，“隻能主動錯過，我知道自己是把握不住這些機會的”。

對於擇時，“過去不是我們的重點，以後我仍然不會把它作為重點”；對於止損，“無法制定量化的止損紀律，唯一能做的是從估值的角度去衡量。在瞭解基本面和行業發展動態和企業本身成長型的基礎上，估算出估值大概區間，如果在低端可多配置，在相對高風險區把倉位降下來。”