抗戰期間，張嘯林被刺殺，​杜月笙​赴香港，而黃金榮呢？

張嘯林，浙江慈溪人，與黃金榮、杜月笙並稱上海灘“青幫三大亨”。日本發動侵華戰爭之後，張嘯林的態度逐漸趨向投降路線。後公開投敵，淪為漢奸，籌建偽浙江省政府，擬出任偽省長。1940年8月14日，被貼身保鏢林懷部擊斃於上海華格臬路張公館。

“青幫三大亨”中，張嘯林是較為明顯選擇瞭投降日本侵略者這條路線，最終被其保鏢斃命，當然，保鏢同重慶方面是有聯系的。對於這種公開倒向日偽的，下場是不好的，這也是毫無疑問。

杜月笙則在這三個人中最為英勇。抗戰爆發，杜月笙積極抗日。淞滬期間，動員自己手下組織別動隊協助國軍作戰，並暗中幫助軍統網羅人員、收集情報，並協助戴笠建立“人民行動委員會”，策劃多次暗殺漢奸活動。而上海陷後，杜月笙前往香港，通過捐款、運送物資等各種方式支援抗戰。